อิทธิพลของความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสดอิสระและโครงสร้างเงินทุนต่อมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์และมูลค่าเพิ่มทางการตลาดของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ

บทคัดย่อ

บทความวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อ 1) ศึกษาความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสดอิสระ โครงสร้างเงินทุน มูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์ และมูลค่าเพิ่มทางการตลาดของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ 2) ศึกษาอิทธิพลของความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสดอิสระ และโครงสร้างเงินทุนต่อมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์ และ 3) ศึกษาอิทธิพลของความสามารถในการทำกำไร กระแสเงินสดอิสระและโครงสร้างเงินทุนต่อมูลค่าเพิ่มทางการตลาด การวิจัยครั้งนี้เป็นการวิจัยเชิงปริมาณ โดยใช้ข้อมูลทุติยภูมิจากงบการเงิน รายงานประจำปี แบบแสดงรายการข้อมูลประจำปี และข้อมูลราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ ในช่วงระยะเวลา 5 ปี ตั้งแต่ พ.ศ. 2564–2568กลุ่มตัวอย่างจำนวน 458 ข้อมูลบริษัท-ปี ได้จากการคัดเลือกแบบเจาะจง สถิติที่ใช้ในการวิเคราะห์ข้อมูล ได้แก่ สถิติเชิงพรรณนา (Descriptive Statistics) การวิเคราะห์สหสัมพันธ์เพียร์สัน (Pearson Correlation) การตรวจสอบความสัมพันธ์เชิงเส้นพหุ (Multicollinearity) และการวิเคราะห์การถดถอยพหุคูณ (Multiple Regression Analysis) ผลการศึกษาพบว่า 1) บริษัทในกลุ่มตัวอย่างมีมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์เฉลี่ยเป็นลบ ขณะที่มูลค่าเพิ่มทางการตลาดเฉลี่ยเป็นบวกและตัวแปรด้านความสามารถในการทำกำไรมีค่าเฉลี่ยเป็นบวก 2) กระแสเงินสดอิสระ อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์มีอิทธิพลเชิงบวกต่อมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์ ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นมีอิทธิพลเชิงลบ ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นไม่มีอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ และ 3) กระแสเงินสดอิสระ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นและอัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์มีอิทธิพลเชิงบวกต่อมูลค่าเพิ่มทางการตลาด ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นและอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นไม่มีอิทธิพลอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ